淨利率（淨利潤率）是從收入中減去所有營業費用後剩餘的百分比：銷售成本、研發、銷售與行銷和一般及行政成本，而不只是交付成本。淨利率 = 淨收入 / 收入。許多成長階段的 SaaS 公司設計上運行負淨利率，在成長中再投資而不報告利潤。
什麼是淨利率？
淨利率，或淨利潤率，是公司從收入中減去每一項營業費用後保留的百分比。不只是交付產品的直接成本，還有研發、銷售與行銷和一般及行政 (G&A) 成本。它是盈利能力最完整、最底線的視圖。
用文字表達：淨利率等於淨收入除以收入。
範例
一家公司帶進 2,000,000 美元的年度收入。在支付銷售成本、研發、銷售與行銷和一般及行政成本後，它剩下 200,000 美元作為淨收入。
淨利率 = 200,000 美元 / 2,000,000 美元 = 10%
該公司將每收入美元的 10 美分轉換為實際底線利潤，在運行業務的每筆成本之後。
為什麼許多 SaaS 公司運行負淨利率
與通常即使對於年輕公司也是正數的毛利率不同，淨利率對成長階段 SaaS 企業來說頻繁為負，並通常是設計如此。公司可能在銷售與行銷上支出很大，以捕捉市場份額，或在研發中投資以構建其產品，遠超其當前收入所支持的。
這不自動是紅旗。以 40% 年成長率和 -10% 淨利率運行的公司可以執行投資者想看到的策略：用短期利潤換取長期市場地位。40 法則 正是為了評估成長與盈利能力的權衡而存在，而不是孤立地判斷利潤率。
毛利率與淨利率
| 毛利率 | 淨利率 | |
|---|---|---|
| 減去 | 僅銷售成本（主機、支援、交付成本） | 所有營業費用（銷售成本 + 研發 + 銷售與行銷 + 一般及行政） |
| 回答 | 交付產品本身的效率如何？ | 整個業務是否盈利？ |
| 典型 SaaS 範圍 | 70-85% | 成長階段通常為負；成熟時為 10-20%+ |
公司可以擁有強勁的毛利率，意味著產品本身交付成本低廉，同時發布深度負淨利率，因為它在成長上支出遠超該毛利潤。請參閱 毛利率 以了解淨利率線以上內容的完整詳細資訊。
淨利率和 40 法則
40 法則 將公司的收入成長率加到利潤率，最常見的是 EBITDA 利潤率或自由現金流利潤率，兩者都是淨利率的近親，並將 40% 或更高的組合分數視為健康。這正是為什麼負淨利率不自動不符合條件的原因：以 50% 年成長率和 -10% 利潤率成長的業務仍然分數達到 40，舒適地位於「健康」區域。
因為公司在該公式中完全是哪個利潤率方面差異很大，兩家公司都引用「40 法則分數」並不總是以相同方式測量盈利能力方面。在直接比較分數之前值得檢查。